突飛な意見かも知れないけど、、、フランスだって安閑とはしていられない

しかし短期的には悪いニュースはかなり織り込まれています。

スペインＩＢＥＸ３５指数を見ても２日連続して陰線を引いた後、売り圧力と買い圧力が拮抗してきている様子が見られます。



これまで「ＰＩＩＧＳの問題は単なる周辺的な問題であって、２０１０年の大問題ではない」と呑気な事を言っていた投資家達も、ようやく事の重大さに気付いてＰＩＩＧＳの事を話題にしはじめています。

（僕は１２月第一週から相場にネガティブになり、今年は欧州問題を最重要と考えてきました。現在はほぼ１００％キャッシュです。先日マーケットがフラフラと騰がったとき、予定通りショートを振りました。）

相場的には「知ったら、しまい」ですからどんなに継続的な悪材料でもそれの持つ「破壊力」は鈍ります。

下は米国のＳ＆Ｐ５００指数のチャートですがいわゆるトンカチのパターンが至現しています。



もちろん全ての市場が下値抵抗を見せているわけではありません。フランスなどは未だ落勢が強いです。



フランスが下げ足りないひとつの理由はこれまでフランスはＰＩＩＧＳ問題とは一線を画しており、ゼッタイ大丈夫という先入観が投資家に強く根ざしていたからです。しかし年初来のＣＤＳの動きを見るとフランスの変化率が大きいことがわかります。ＣＤＳの参加者はプロばかりですから、「洗練されている奴が何を考えているか？」が或る程度わかります。



もちろん、絶対的な水準で言えばフランスのデフォルト・リスクはまだまだ低いことは言うまでもありません。