エレクトロニック・ダンス・ミュージック・フェスティバルの企画運営会社、SFXエンターティメントがIPO

SFXエンターティメントはTomorrwland、Mysteryland、Q-Dance、SANSATION、LIFE IN COLORなどのエレクトロニック・ダンス・ミュージックのライブ・イベントの企画運営会社です。また同社はBeatportというファン・サイトを運営しています。

エレクトロニック・ダンス・ミュージックの市場規模は４５億ドルで、今から20年前に欧州で始まりました。今でもエレクトロニック・ダンス・ミュージック・フェスティバルの半分は欧州で開催されています。しかしその人気は米州やアジアにも広がりつつあり、グローバル化しています。

通常のコンサートではチケット収入の８割近くがアーチストに行きますが、エレクトロニック・ダンス・ミュージック・フェスティバルの場合、アーチストの取り分は２５％程度です。その理由はそれらのフェスティバルがアーチストの知名度に集客を依存していないからです。

エレクトロニック・ダンス・ミュージック・フェスティバルは「参加型」のイベントであり、主役はステージの上のアーチストと言うよりは、フェスティバルに参加する若者同士です。彼らはつながりを求めてフェスティバルに参加するわけです。

SFXエンターティメントはこの業界でのコンソリデーターであり、過去１１カ月に５９の買収を繰り返しました。エレクトロニック・ダンス・ミュージック・フェスティバルで最大のグローバル企業です。ただ同社のマーケットシェアは未だ５％に過ぎず、今後も沢山の買収機会が存在します。

同社のCEOはロバートFXシラーマンで、彼は高齢で極めてプロモーショナル（大言壮語）なプレゼンをする経営者です。彼はIPO後も同社の株式の46.7％を支配します。

SFXエンターティメントのIPO売出し目論見書は480ページもあり、このように分厚いプロスペクタスは普通、警告シグナルです。

2012年通年のプロフォーマ売上高は２．３８億ドルで、純利益は6700万ドルの赤字です。

同社のビジネスはエレクトロニック・ダンス・ミュージック・フェスティバルの人気に陰りが見えると短命に終わるリスクがあります。

同社はフェスティバルを買収する際、相手企業にエクイティを供出しています。必ずしもSFXエンターティメントにとって有利な条件で買収を成就できる保証はありません。

Beatportは現在、エレクトロニック・ダンス・ミュージックで権威的なサイトとなっていますが、その地位を今後も維持できる保証はありません。

今はエレクトロニック・ダンス・ミュージックの人気がフェスティバルの供給を上回っていますが、今後、需給関係が逆転するリスクもあります。

2013年のElectric Zooのフェスティバルはドラッグの過剰摂取により２名の死者が出たことで２日予定を短縮して中止となりました。このようにフェスティバルが中止されると、前準備に多大のコストをかけているだけに大きな損失となります。

同社のコア・オーディエンスであるミレニアル世代（１８歳から２５歳くらいの若者）は経済力が無いので、不況になると購買力が低下するリスクがあります。

同社の企画するイベントの大半はアウトドアであり、季節や天候に大きく影響されます。

また同社は2012年5月に創業したばかりの会社なので、未だ歴史がありません。