Market Hack - 経済

ユーロの険しい道のり　フランスとロンドンのストライキ

hiroset — 2010-09-07T18:32:30+09:00

要約
フランス全土とロンドン地下鉄がストライキに遭っている
財政改革がその原因

ユーロの前方に暗雲が立ち込めています。

フランスのサルコジ大統領が提案した、定年退職の年齢の引き上げ（６０歳から６２歳へ）に反発しフランス全土で鉄道、空港、バス、地下鉄、郵便局、学校などが今日ストに入ります。

一方、ロンドンでは地下鉄が２４時間ストライキに入りました。今回のストは今後数回に渡って計画されているストの第一弾です。
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オバマ大統領の追加景気対策法で恩恵を蒙る企業

hiroset — 2010-09-07T07:36:38+09:00

要約
追加景気対策案が発表された
対象分野から考えて即時の雇用効果が期待できる
ただ金額的には焼け石に水
どのくらいスピーディーに承認されるかはわからない

レーバーデイの６日、オバマ米大統領が５００億ドルにのぼる追加の景気対策案を発表しました。
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米国８月雇用統計のクイック・サマリー

hiroset — 2010-09-03T22:15:44+09:00

要約
内容は良かった
中間選挙では失業率が争点となる

雇用統計が発表になりました。内容は良かったです。

先ず米国の８月の非農業部門雇用者数は－５．４万人でした。（予想は－１０．５万人）

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円高を阻止するなら、先ずマックの値下げをやめさせないと、、、（笑）

hiroset — 2010-08-25T21:07:00+09:00

ＦＴアルファヴィルのグウェン・ロビンソンが面白い記事を書いています。

為替の妥当水準を測る方法にビッグ・マック・インデックスというのがあることが知られています。

ビッグ・マック・インデックスは英国の『エコノミスト』誌が出している指標で、２国間の購買力平価（ＰＰＰ）を測るモノサシです。

なぜビッグマックが使われるかと言えば、マクドナルド社は世界の店舗で売られるハンバーガーにほぼ同一の品質規格を課す一方で、各国のローカルのフランチャイジーに材料の仕込み価格の交渉を任せていることから、各国でビッグマックを作る本来のコストがビッグマックの価格設定に反映されやすいからです。続きを読む

日銀はルーズベルト大統領のハチャメチャに学ぶべし

hiroset — 2010-08-25T08:42:17+09:00

要約
アメリカから苦し紛れのハチャメチャな策が出てくる可能性がある
マーケットは必ずしも経済理論通りには動かない
「愛しているよ」というシグナルを毎日送るべし

円高が日本を苦しめています。

今回の円高で「日銀は無策だ」という議論があちこちから出ています。

でも「日本はだらしない」と言う前に多くの論者が見逃している点を指摘したいと思います。

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「接待指数」はダウン

hiroset — 2010-08-18T03:35:13+09:00

ジェントルマンズ・クラブ（日本で言うストリップ・クラブ）のリックス・キャバレー（ティッカー：ＲＩＣＫ）が先日第３四半期（6月期）の決算を発表しています。

ＥＰＳ　予想２０￠　実績９￠
売上高　予想２０３０万ドル　実績１９９０万ドル

売上面でもＥＰＳ面でも市場予想を下回っています。ＥＰＳが悪かったのは訴訟費用や社債の繰り上げ償還費用などの特別損が含まれているためです。
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ＰＩＭＣＯ（ピムコ）のビル・グロスの議会証言

hiroset — 2010-08-18T02:09:30+09:00

今日、ワシントンＤＣでファニーメイとフレディマックの処置に関して米国財務省を中心とした討議が行われました。これは民間企業をも交えたブレイン・ストーミングであり、極めて重要なイベントです。

なぜ民間企業をディスカッションに招き入れたかというと、民間企業が新住宅ローン制度に賛同しなければ、この試みは失敗するからです。

ティム・ガイトナー財務長官は世界最大の債券の投資信託、ＰＩＭＣＯ（ピムコ）のビル・グロスをスピーカーのひとりとして招き、彼の意見をたっぷりと披露させる場を提供しました。以下はその発言の抄訳です。
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ユーロ圏第２四半期ＧＤＰ成長率＋１．７％が意味するもの

hiroset — 2010-08-13T21:30:09+09:00

ユーロ圏第２四半期ＧＤＰ成長率が前年同期比＋１．７％と発表されました。これはコンセンサスの＋１．４％を上回る良い数字です。

実際、現在のユーロ圏は過去４年間で最も速い速度で成長しているのです。（＝あくまでも四半期の瞬間風速ベース）

これは何を意味するのでしょうか？
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理屈の上ではＦＲＢは直接株だって買える　でも投資家の信頼を失えばアウトだ

hiroset — 2010-08-12T06:28:47+09:00

ＦＲＢ（連邦準備制度理事会）は昨日のＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）で既に在庫になっている住宅抵当証券の償還で手許に戻って来るキャッシュを使って米国財務省証券を買い増すと発表しました。

この発表のタイミングは性急過ぎ、逆に（ＦＲＢはハチャメチャだな）という印象を投資家に残しました。

今回の決定が下される随分前から債券市場は既にＦＲＢが今回のような窮地に追い込まれることを織り込んでいましたし、今日、ニューヨーク株式市場が急落したということは株式市場の参加者は（この程度の買い増しは焼け石に水だ）と感じていることをシグナルしています。
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ワープ・スピードで変貌する世界　大卒若者就職難論争の無益さ

hiroset — 2010-08-08T23:09:26+09:00

ＳＦ映画などでよくスペース・ワープ（光の速度より速く飛ぶこと）のシーンが出てきますけど、今の世界のビジネス・シーンは本当にこのワープ・スピードを地で行く変化をしている気がします。

（出典：ＮＡＳＡ）

例えば５０００万人のユーザーを獲得するのにラジオは３８年かかりました。テレビはそれを１３年で達成し、インターネットは４年で達成しています。iPodは３年、Facebookは２年で達成しています。

１９８４年に世界中でインターネットに接続されていたデバイスの数は１０００でしたが１９９２年にはそれが１００万に増えました。２００８年には１５億になっています。iPhoneの例を出すまでもなく、これからは携帯電話とコンピュータの境界線がぼやけるのでネットに接続されているデバイスの数は加速度的に増えます。

こうした環境変化は我々の仕事の進め方や商売のチャンスにも大きな影響を与えると思うのです。
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「インフォシスは解体屋だ」　チャック・シューマー上院議員

hiroset — 2010-08-07T04:58:16+09:00

木曜日に米国の上院で熟練労働者に対するビザの発行手数料値上げが可決されました。

これは米国で働く従業員の過半数がＨ１－Ｂ１ないしＬ－１ビザで入国している外国人で占められている企業に対してその社員一人当たり数千ドルの特別課徴金を取るというものです。
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７月の雇用統計と「量的緩和政策１．５」の実現可能性

hiroset — 2010-08-07T03:34:05+09:00

待望の７月の雇用統計が発表されました。

米国７月非農業部門雇用者数：　予想－６．５万人、　実績－１３．１万人
米国７月民間部門雇用者数：　予想＋９．０万人、　実績＋７．１万人
米国７月失業率：　予想９．６％、　実績９．５％

非農業部門雇用者数は－１３．１万人でしたが、これ自体は後で述べる特殊要因があるのでエコノミストは注目していませんでした。むしろ最も重視されたのは民間部門雇用者数でした。この数字が＋７．１万人にとどまったのは期待外れだったと言えます。

【国勢調査のアルバイト】
７月の非農業部門雇用者数を見るに際し重要な点は今年は１０年に一度の国勢調査の年にあたっているという点です。アンケート調査を実施するために政府は沢山のアルバイトを雇いました。調査が山場を越えたので、今、調査員は順次解雇されており、７月中はこの部分だけで－１４．３万人の職が失われました。

【すぐ職員を解雇する地方政府】
加えて州政府は財政事情が連邦政府より一層厳しく、しかも財政不均衡を長期に渡って放置できない構造になっています。このため地方政府ではレイオフが出やすいです。７月の地方政府におけるレイオフは－４．８万人でした。

政府部門では上記の２つの特殊要因が働いており、合計で－２０．２万人が失職しました。このため、それらを除いた純然たる民間部門の雇用者数を見る必要があります。７月の民間部門での雇用は＋７．１万人でした。

【民間部門の内訳】
民間部門の中で意外に健闘しているのは製造業です。製造業は６月に＋１．３万人の雇用を創造したのに続き７月は＋３．６万人でした。

これと対照的に落ち込んだままになっているのは建設部門で、７月は－１．１万人でした。

【巨大な下方修正】
なお６月の非農業部門雇用者数の数字は今回、かなり大幅に下方修正されており、従来の－１２．５万人から－２２．１万人になっています。それを示したのが下のグラフ（水色部分）です。

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米国経済指標　悪い数字のオンパレードが若干収まった

hiroset — 2010-08-06T00:12:43+09:00

木曜日発表の新規失業保険申請件数は事前予想の４５．５万件に対して４７．９万件と落胆すべき数字でした。

雇用市場の低迷と住宅市場の低迷は簡単には克服できない問題です。その半面、米国経済の先行きに関しては悲観一色の様相を呈してきており、エコノミストの予想は下方に行き過ぎはじめています。
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新しいＦＥＤウォッチャーの注目株　ジョン・ヒルゼンラース

hiroset — 2010-08-04T01:23:23+09:00

日本の新聞と違い、アメリカの新聞はその記事を書いた記者が誰であるかちゃんと明記されている場合が多いです。

ウォール・ストリート・ジャーナルのＦＥＤ番の記者は花形のポストですが、逆に言えば当たらないと「使い捨て」にされるシビアなポストでもあります。

歴代のウォール・ストリート・ジャーナルのＦＥＤ番ではアラン・マレー（８０年代後半に活躍）やデビッド・ウェッセル（９０年代以降）が有名で、ウォール街関係者にもファンが多かったです。彼らはいずれも現在、ウォール・ストリート・ジャーナルの社内で出世しており、管理職的な立場にあります。

ここ数年はあまり（こいつはデキるな）と思わせる記者が輩出していなかったのですけど、最近、キラッと光っている奴が一人います。それが上のビデオのジョン・ヒルゼンラースです。
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ジム・クレーマーは米国の住宅市場がボトムをつけたと主張

hiroset — 2010-07-30T03:33:55+09:00

「ザ・ストリート・ドットコム」のビデオ（上参照）の中でジムは次のように主張しています：

ウエルズファーゴ、バンク・オブ・アメリカ、ＪＰモルガンの３行でアメリカの住宅ローンの６０％を占めている。この３行は今期の決算カンファレンス・コールでこれまでの意見を翻し住宅市場はもう悪化していないと認めた。特にウエルズファーゴは差し押さえた住宅がどんどん売れ始めているとカンファレンス・コールで言っていた。これは税金の優遇措置とは関係なく、そもそも住宅ローン金利が安すぎることと住宅価格が庶民でも十分買える値段までに下がったからだ。住宅価格が底打ちしたのは新築住宅の供給が少なくなったことも影響している。だから宅建業者の株を買うのは未だ早い。むしろいちばん住宅ローンを抱えているウエルズファーゴやバンク・オブ・アメリカを買うべきだ。